本文作者:风月小轩

申万宏源何武:创业板指破位后无力反攻

笙念 2 个月前 ( 2021-06-28 08:18:21 ) 0 抢沙发
申万宏源何武:创业板指破位后无力反攻摘要: “创业板综强于创业板指,与行情级别有关。“风格转换是创业板综强于创业板指的直接原因。具体到个股上,则呈现出成分股迭创新高而小市值股(小盘次新股、低价股)迭创新低的局面,尤其是半年前创业板指率先突破平台高点后与创业板综的走势对比反映得更为突出。所以本次创业板综强于创业板指,是创业板盘面风格切换的直接体现。“技术上补涨需要使得创业板综强于创业板指。...

过去6个交易日,创业板市场出现了一个不显眼但非常重要的信号——代表所有创业板股票的“创业板综合指数”(399102))突破年内低点,相比之下,代表创业板核心资产的“创业板指数”(399006)无法刷新年内低点,也是反弹后无力反击的危机。

一位细心的投资者发现,就在半年前,“创业板指数”在“创业板”之前已经突破了今年下半年的整合平台低点。 “创业板指数”短期见底。所以,时隔半年,创业板又一次战胜了创业板指数。发布的意义是什么?为此,上游新闻记者分别采访了申万宏源中投顾和武、海通证券中投顾张良,为投资者指点迷津。

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与市场水平相关

“创业板综合指数强于创业板指数,这与市场水平有关。”申万宏源中投顾和武强调,“创业板两大指数于2018年10月19日企稳,此后进行预估。本轮大幅下跌持续整整32个月,超过过去30个月牛市。历史经验告诉我们,上涨持续的时间越长,综合指数和成分指数就越有可能“赶超”。太多了——这个特点不仅存在于创业板创业板新闻,中小板、沪深显卡、科创板也有创业板新闻,比如上海显卡和中小板2005年6月至2008年1月主导牛市,成分指数和综合指数7轮交替;2008年10月至2010年11月,在中小板主导的股市大跌期间,成分指数并且综合指数经历了4轮强弱转换,而2012年12月至2015年6月在创业板引领的股市大跌中,成分指数和综合指数经历了5轮转换,这轮创业板小牛行情跨越32个月,成分指数与综合指数共进行了6次转换,对比上述历史案例,完全符合公司内部运行规律。市场。”

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本质是风格转换

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“风格转变是创业板综合指数强于创业板指数的直接原因。”海通证券中投顾章亮强调,“创业板是指在创业板有影响的100只股票,而创业板综合指数则代表所有创业板股票。由于2012年12月至2018年10月的牛熊转换,完成了国外新兴产业从小到大、从大到复杂、从复杂到缩小、从精简到精细的产业转型过程。因此,2018年10月以来的创业板小牛行情,除了2019年2月-2月和2020年7月下旬-9月上旬,其余时间几乎都是新经济领域的行业龙头品种。大盘下跌,形成成分指数大幅跑赢综合指数。个股方面,蓝筹股屡创新高,小盘股(小盘次新股、低价股)屡创新低,尤其是六个月前的创业板指数。先突破平台低点后,与创业板走势的对比更为突出。但是,以创业板为代表的成分股大多处于行业的上游,一个行业的完整变化过程必然会影响到这个行业。下游,只是估值较小的个股,基本属于产业链中下游。当上游品种处于高景气阶段时,其股价和市值往往处于较低水平,流出成分股的资金必然会选择市值或市值。股价过高的小估值产品,造就了风格转换的画面。因此,此次创业板综合强于创业板指数,是创业板市场风格转换的直接体现。”

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技术反弹所需

“技术性反弹需要让创业板股票强于创业板股指。”申万宏源中投顾和武表示,“自2018年10月19日以来,创业板股指在2015年6月19日创下历史新高,创业板综合指数甚至还没有冲破2015年11-12月的盘整平台低点。自创业板以来指数具有“先行指标”的作用,近期创业板综合指数超越创业板指数创下圣诞低点,技术性反弹确实有必要,目前还没有突破11月的盘整平台低点- 2015年12月,反弹需求很强,正因如此,创业板指数跌破短线“伪双头”盘整平台并没有造成创业板综指以目前的走势上涨。可见,短期趋势跟随中期趋势,这在创业板综合指数强于创业板指数的问题上表现得非常明显。”

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指定两个鹈鹕点

“小估值股的火爆使得创业板综合指数强于创业板指数,这也是下一个鹈鹕点。”海通证券中投顾章亮表示,“创业板综合实力强于创业板指数,大部分小盘股的上涨不无关系。这里所说的小盘股,可以简单概括为低价股和次级股。 ——新股。如前所述,创业板次新股近一年跌幅最大,平均跌幅高达60%,低价创业板股平均跌幅高达80%过去的6年。需要注意的是,一轮大盘并不是几只股票的单人秀,而是所有股票共同繁荣的舞台。因此,无论是技术上的蓝筹股之后需要补亏 还是出于对未来基本面预期的向往 重头蓝筹股的次新股和低价股应该会在这之前走出类似于2015年5-6月的一轮本轮创业板市场圆满结束,2019年2月-4月, 2020年7月-9月,大盘大跌——这也是全年最后的晚餐,诱使投资者在成分股大资金撤出后扭亏为盈。”

上游新闻记者王野

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